Jakarta | Wakil Ketua DPR Sufmi Dasco Ahmad menanggapi gejolak di pasar modal Indonesia yang muncul menyusul rencana MSCI mengubah klasifikasi pasar saham Republik Indonesia. Dalam merespons perkembangan tersebut, Dasco menyampaikan keyakinan bahwa pasar modal nasional memiliki fundamental yang kuat. Pernyataan itu menempatkan kekuatan dasar pasar sebagai hal yang perlu diperhatikan ketika pelaku pasar menghadapi dinamika terkait rencana perubahan klasifikasi tersebut. Dasco tidak menitikberatkan responsnya pada penilaian terhadap keputusan MSCI, melainkan pada keyakinan bahwa Indonesia mempunyai kapasitas untuk menentukan arah pasar modalnya sendiri.
Menurut Dasco, penentuan arah dan rating pasar modal Indonesia dapat dilakukan oleh Indonesia sendiri apabila para pelaku pasar modal menjaga kekompakan. Dengan demikian, ia mengaitkan kemampuan untuk menentukan posisi pasar dengan kesatuan sikap para pihak yang terlibat di dalam ekosistem pasar modal. Kekompakan pelaku pasar menjadi syarat yang ia tekankan dalam menyampaikan pandangannya. Pesan tersebut juga menunjukkan bahwa respons terhadap perubahan klasifikasi tidak semata-mata bergantung pada penilaian dari luar, tetapi, sebagaimana disampaikan Dasco, dapat ditentukan melalui upaya bersama di dalam negeri.
Keyakinan Dasco terhadap fundamental pasar modal Indonesia menjadi inti tanggapannya atas gejolak tersebut. Ia menegaskan bahwa pasar modal nasional mampu menentukan arah dan ratingnya sendiri, selama para pelaku pasar tetap kompak. Pernyataan itu disampaikan dalam konteks rencana MSCI mengubah klasifikasi pasar saham RI, tanpa menguraikan lebih jauh rincian perubahan yang direncanakan. Karena itu, pokok pandangan Dasco berfokus pada dua hal: fundamental pasar modal Indonesia yang dinilainya kuat dan pentingnya kekompakan para pelaku pasar. Ia menyampaikan optimisme bahwa dengan kondisi tersebut, Indonesia dapat menentukan arah serta rating pasar modalnya sendiri.
Pesan Dasco menekankan bahwa penguatan pasar modal Indonesia tidak dapat bertumpu pada satu pihak. Upaya tersebut membutuhkan persatuan dan perjuangan bersama dari seluruh unsur yang terlibat. Dengan demikian, pemerintah, pelaku pasar, lembaga terkait, dan pihak lain yang memiliki peran dalam ekosistem pasar modal perlu bergerak dengan semangat yang sejalan. Penekanan pada kebersamaan itu menempatkan penguatan pasar sebagai tanggung jawab kolektif, bukan sekadar pekerjaan satu institusi atau kelompok tertentu.
Ajakan tersebut juga berkaitan dengan tantangan dalam menghadapi penilaian indeks bursa global. Penilaian dari penyedia indeks internasional dapat menjadi perhatian bagi pasar modal nasional, sehingga respons terhadapnya membutuhkan kerja bersama. Pesan Dasco menggarisbawahi pentingnya seluruh pihak menjaga persatuan dan berjuang untuk memperkuat pasar modal Indonesia, termasuk ketika berhadapan dengan evaluasi atau penilaian dari luar negeri. Makna pernyataan ini terbatas pada dorongan untuk menghadapi tantangan secara kolektif, tanpa mengubahnya menjadi klaim tentang hasil penilaian maupun langkah kebijakan tertentu.
Pernyataan Dasco itu disampaikan melalui unggahan di media sosial Instagram yang dikutip pada Senin, 26 Oktober 2026. Dalam konteks tersebut, pesan mengenai kebersamaan menjadi sorotan karena pasar modal berhadapan dengan penilaian indeks global. Inti yang disampaikan adalah perlunya persatuan serta perjuangan seluruh pihak dalam memperkuat pasar modal Indonesia. Ajakan itu tidak menyebut bahwa satu pihak saja dapat menentukan arah penguatan, dan tidak pula menguraikan rincian teknis mengenai cara menghadapi penilaian indeks. Karena itu, pesannya dapat dipahami sebagai seruan agar semua unsur terkait tetap bekerja bersama ketika menghadapi tantangan eksternal. Fokusnya adalah semangat kolektif dalam proses penguatan, sekaligus pentingnya tidak memisahkan upaya menghadapi penilaian global dari kerja bersama di dalam negeri. Dengan menjaga makna pernyataan tetap pada hal tersebut, pesan Dasco menunjukkan bahwa penguatan pasar modal memerlukan keterlibatan berbagai pihak dan perjuangan yang dilakukan secara bersatu.
MSCI telah mengumumkan proposal untuk mengubah klasifikasi pasar saham Indonesia, dari emerging market menjadi standalone market. Pengumuman tersebut merupakan usulan yang diajukan untuk memperoleh masukan, bukan keputusan final mengenai status Indonesia. Karena itu, perubahan klasifikasi belum dapat dianggap telah berlaku. Sampai proses konsultasi selesai dan hasilnya ditetapkan, Indonesia tetap berada dalam klasifikasi yang berlaku saat ini. Pembedaan ini penting bagi investor dan pelaku pasar agar proposal tidak disalahartikan sebagai keputusan yang sudah mengikat.
Dalam tahap konsultasi, MSCI meminta tanggapan peserta pasar terhadap rencana tersebut. Masukan dapat menjadi bahan pertimbangan dalam menilai implikasi perubahan klasifikasi serta langkah yang mungkin diperlukan berikutnya. Proses ini juga memberi kesempatan kepada pihak terkait untuk menyampaikan pandangan berdasarkan kondisi pasar, aksesibilitas, dan kebutuhan investor. Dengan demikian, arah akhir pembahasan masih bergantung pada penilaian MSCI atas tanggapan yang diterima. Belum ada kepastian bahwa usulan akan diterapkan, maupun bahwa klasifikasi Indonesia akan berubah sesuai rencana yang diumumkan.
MSCI menjadwalkan pengumuman keputusan final paling lambat pada 30 Juni 2027. Sebelum tanggal tersebut, penyedia indeks itu membuka kemungkinan untuk menyampaikan pembaruan sementara mengenai tanggapan peserta konsultasi. Pembaruan tersebut dapat memberi gambaran tentang perkembangan proses, tetapi tidak serta-merta berarti keputusan akhir telah diambil. Pelaku pasar sebaiknya membedakan informasi sementara, hasil konsultasi, dan penetapan resmi. Hingga MSCI mengumumkan keputusan final, status pasar saham Indonesia masih menjadi pokok pembahasan. Karena prosesnya belum tuntas, dampak potensial terhadap indeks, aliran investasi, dan strategi investor juga belum dapat dipastikan. Perkembangan selanjutnya akan bergantung pada hasil konsultasi serta keputusan yang diumumkan MSCI.MSCI menilai status emerging market Indonesia perlu ditinjau karena, menurut lembaga penyedia indeks tersebut, kategori itu dinilai tidak lagi sepenuhnya mencerminkan kondisi pasar saham domestik. Penilaian ini muncul di tengah perhatian pelaku pasar terhadap investabilitas saham Indonesia, yakni seberapa mudah investor global mengakses, memperdagangkan, dan memperoleh informasi yang memadai mengenai saham-saham di pasar tersebut. Kekhawatiran terkait investabilitas dapat memengaruhi keyakinan investor terhadap keterwakilan pasar dalam indeks internasional.
Dalam menyampaikan pertimbangannya, MSCI menyoroti sejumlah persoalan yang memerlukan perhatian, termasuk transparansi struktur kepemilikan saham. Informasi mengenai siapa pemilik akhir suatu saham dan besarnya kepemilikan yang benar-benar tersedia untuk diperdagangkan menjadi penting ketika investor menilai likuiditas serta keterbukaan pasar. MSCI juga menyebut kekhawatiran mengenai dugaan praktik perdagangan terkoordinasi. Hal tersebut merupakan isu atau dugaan yang disampaikan dalam konteks penilaian, bukan bukti bahwa pelanggaran telah dipastikan terjadi. Karena itu, penyebutannya perlu dibedakan dari kesimpulan resmi mengenai adanya praktik ilegal.
Jika suatu pasar ditempatkan pada status standalone market, kategorinya berada tersendiri di luar kelompok developed market, emerging market, dan frontier market. Perubahan ke status ini bukan sekadar penyesuaian istilah. Saham dari negara yang masuk kategori standalone tidak menjadi bagian dari indeks global utama MSCI, termasuk MSCI Emerging Markets Index maupun MSCI Frontier Markets Index. Akibatnya, saham-saham tersebut berpotensi kehilangan keterwakilan dalam tolok ukur yang digunakan sebagian manajer investasi global, meskipun dampak aktualnya dapat berbeda menurut strategi dan mandat masing-masing investor.
Status standalone tidak berarti MSCI berhenti memantau atau mengukur pasar negara tersebut. MSCI masih dapat menghitung indeks negara secara individual, sehingga kinerja saham domestik tetap dapat dilacak melalui ukuran tersendiri. Namun, indeks individual itu berbeda dari keikutsertaan dalam indeks lintas negara yang menjadi acuan portofolio global. Dengan demikian, pembahasan mengenai kemungkinan status tersebut berpusat pada penilaian atas akses, keterbukaan, dan kelayakan pasar bagi investor internasional, serta konsekuensi klasifikasi terhadap cakupan indeks MSCI.
